تقرير ساسكو بنك لالتزامات المتداولين: التوترات الجيوسياسية تدفع المضاربين نحو زيادة الرهانات على النفط والذهب مع تراجع الدولار
ساسكو بنك يصدر تقريره الأسبوعي: تغطية قصيرة للدولار وارتفاع في الطويل على الطاقة والمعادن الثمينة للأسبوع المنتهي في 13 يناير 2026
أصدر ساسكو بنك تقريره الأسبوعي عن التزامات المتداولين (COT) للأسبوع المنتهي في 13 يناير 2026، والذي يركز على تغييرات مراكز صناديق التحوط والمضاربين في أسواق العملات والسلع. كشف التقرير، الذي يعده أوله هانسن رئيس استراتيجية السلع في ساسكو بنك، عن تأثير التوترات الجيوسياسية المتصاعدة على اتجاهات السوق، حيث ارتفع مؤشر بلومبرغ للسلع بنسبة 1.7% مدفوعًا بمكاسب قوية في الطاقة والمعادن الثمينة والصناعية، مما عوض الضعف في الزراعة وسيطرت المخاطر الجيوسياسية، بدءًا من التوترات حول إيران ثم تصعيدها مع تجدد التوترات المرتبطة بغرينلاند، على ديناميكيات السوق.
العملات: تغطية قصيرة كبيرة للدولار وانقلاب في الين الياباني
في سوق العملات، أدت التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وأوروبا إلى موجة تغطية قصيرة للدولار مقابل اليورو، مع بيع كثيف للين الياباني بعد دعوة رئيس الوزراء الياباني لانتخابات مبكرة في 8 فبراير، إلى جانب مبيعات إضافية للفرنك السويسري والدولار الكندي والأسترالي والنيوزيلندي. انخفض الإجمالي القصير للدولار عبر ثمانية عقود عملات IMM الرئيسية بنسبة 78% ليصل إلى 2.6 مليار دولار فقط، معكسًا ثلاثة أسابيع من البيع الصافي للدولار. انقلب مركز الين من صافي طويل صغير إلى أكبر صافي قصير في 14 شهرًا، مما يجعل المراكز القصيرة عرضة للضغط إذا انعكس زوج الدولار/الين هبوطًا.
السلع: زيادة كبيرة في الطويل على الطاقة والذهب مع تصفية في الفضة والنحاس
رد المضاربون (حسابات الأموال المدارة) على الرياح الدافعة للأسعار بزيادة التعرض الصافي الطويل في قطاع الطاقة (باستثناء الغاز الطبيعي) بنسبة 63%. ارتفع الطويل الصافي في الذهب بنسبة 10%، بينما انخفض في الفضة بنسبة 15% إلى أدنى مستوى في 22 شهرًا
واستمر البيع الصافي في النحاس للأسبوع الثالث على التوالي، وتوسع الصافي القصير في الحبوب بنسبة 53% زاد الصافي القصير في الكاكاو، مع شراء جديد في الماشية.
الطاقة: تضاعف الطويل الصافي في النفط الخام تقريبًا
أدى ارتفاع الأسعار بنسبة 7% مرتبط بإيران إلى تغطية قصيرة وشراء جديد عبر العقود الثلاثة الرئيسية للنفط الخام. ارتفع الطويل الصافي المجمع بنسبة 106 ألف عقد إلى 217 ألف عقد، وهو أعلى مستوى في أربعة أشهر. شكل برنت الجزء الأكبر، مع زيادة الطويل الصافي بـ85.5 ألف عقد إلى 208.5 ألف عقد.
المعادن: الذهب يجذب شراءً جديدًا بينما الفضة تشهد جني أرباح
ارتفع الطويل في عقود الذهب COMEX بنسبة 10% إلى 136.5 ألف عقد، مدعومًا بطلب متجدد على الأصول الصلبة وسط عدم اليقين الجيوسياسي ومخاوف من الملاذات الآمنة التقليدية
في المقابل، دفع الارتفاع المستمر في أسعار الفضة إلى جني أرباح، مما قلص الطويل الصافي بنسبة 15% إلى 15 ألف عقد فقط، أدنى مستوى في 22 شهرًا وبقيت مراكز البلاتين والبلاديوم مستقرة نسبيًا، بينما استمر البيع الصافي في النحاس للأسبوع الثالث مع مخاوف من تجاوز الأسعار للأساسيات قصيرة الأجل رغم القمم القياسية.
خلاصة تقرير ساسكو بنك: المضاربون يتفاعلون مع المخاطر الجيوسياسية
يظهر تقرير ساسكو بنك كيف يتفاعل المضاربون مع التطورات الجيوسياسية، حيث يزيدون الطويل في الطاقة والذهب كملاذات آمنة، بينما يقلصون التعرض في الفضة والنحاس والحبوب
غالبًا ما يشتري المضاربون القوة ويبيعون الضعف، مما يجعلهم في أكبر مراكز قرب القمم أو القيعان ويعتمد التقرير على بيانات CFTC وICE، ويصدر كل جمعة مع بيانات حتى الثلاثاء السابق، مركزًا على حسابات الأموال المدارة كأكثر الفئات تفاعلاً مع التغيرات الأساسية والفنية