غولدمان ساكس ترفع توقعاتها لسعر الذهب بنهاية العام إلى 5400 دولار للأونصة
رفعت مجموعة جولدمان ساكس توقعاتها لسعر الذهب في نهاية العام بأكثر من 10٪، مما يعكس تزايد تنويع القطاع الخاص في السبائك بالإضافة إلى الطلب القوي بالفعل من البنوك المركزية وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة
ورفع البنك هدفه السعري لشهر ديسمبر 2026 إلى 5400 دولار للأونصة، من توقعات سابقة بلغت 4900 دولار، على افتراض أن المستثمرين من القطاع الخاص الذين اشتروا الذهب كتحوط ضد مخاطر السياسة الكلية سيحتفظون بهذه المراكز حتى نهاية العام، كما كتب محللون من بينهم دان سترويفن ولينا توماس في مذكرة مؤرخة في 21 يناير
وعلى عكس التحوطات السابقة المرتبطة بأحداث محددة، مثل الانتخابات الأمريكية في نوفمبر 2024، فإن المواقف المتخذة ضد المخاطر المتصورة، مثل الاستدامة المالية، قد لا تُحل بالكامل هذا العام، وبالتالي فهي "أكثر ثباتاً"، على حد قول المحللين.
و ارتفع سعر الذهب بأكثر من 70% خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، محطماً أرقاماً قياسية متتالية في موجة صعود قوية استمرت حتى الأسابيع الأولى من هذا العام.
ويتجه رأس المال نحو الأصول الآمنة مع تغير موازين القوى العالمية بشكل جذري، وتجديد الرئيس دونالد ترامب هجماته على مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما يهز الثقة في استقلالية البنك المركزي الأمريكي.
وقال المحللون إنه من المتوقع أن يبلغ متوسط مشتريات البنوك المركزية 60 طنًا شهريًا في عام 2026، مع احتمال أن تستمر السلطات النقدية في الأسواق الناشئة في التنويع الهيكلي لاحتياطياتها في الذهب.
وقالت غولدمان ساكس إنه مع تزايد المخاوف بشأن مسارات السياسة النقدية والمالية طويلة الأجل في الاقتصادات الكبرى، فقد تعزز سعر الذهب أيضاً بسبب الطلب المرتبط بما يسمى بتجارة تخفيض قيمة العملة، بما في ذلك عمليات الشراء المادية من قبل العائلات ذات الثروات العالية وشراء المستثمرين لخيارات الشراء.
وفي غضون ذلك، ارتفعت حيازات صناديق المؤشرات المتداولة الغربية بنحو 500 طن منذ بداية عام 2025، متجاوزةً التوقعات التي استندت فقط إلى خفض أسعار الفائدة الأمريكية ويتوقع غولدمان ساكس خفضًا إضافيًا في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس في عام 2026
وكتب المحللون أن المخاطر التي تواجه التوقعات المحسّنة "تميل بشكل كبير نحو الجانب الإيجابي، لأن مستثمري القطاع الخاص قد يوسعون نطاق استثماراتهم في ظل استمرار حالة عدم اليقين بشأن السياسات العالمية"
وأضافوا: "مع ذلك، فإن الانخفاض الحاد في المخاطر المتوقعة على المدى الطويل للسياسة المالية/النقدية العالمية قد يشكل خطراً سلبياً إذا ما أدى إلى تصفية التحوطات المتعلقة بالسياسات الاقتصادية الكلية".